新瑞白与津优力

在经济下行压力比较大的情况下，政策积极引导增加对实体企业加大信贷投放力度，这很可能会带来全社会整体杠杆水平的回升。如果大量信贷资源按照政策引导的方向进入企业部门，一段时期以来相对稳定的企业部门杠杆率可能会相应上升。尤其是在金融传导机制不畅的条件下，增加投放的流动性如未按预期流入实体企业，而是较更多地流入楼市，则对经济运行是不利的。因此，有必要把握好货币政策向松调整的方向、力度和节奏，控管好信贷资源的流向，以稳定各部门的杠杆水平。

责任编辑：吴金明官方：临港新片区将试行更加开放、便利、自由的金融政策中国人民银行研究局局长王信表示，在临港新片区将试行更加开放、更加便利、更加自由的金融政策，打造金融开放创新的新高地。具体表现在：一是进一步提升贸易投资的便利化水平。二是有序推进各项金融开放创新的措施，有效激发市场活力。三是进一步健全金融法治环境，优化营商环境。

当然，稳杠杆不应机械地认为杠杆率不能再有丝毫的上升，而应有适当的容忍度，理性地允许杠杆率在一定范围内波动而不出现明显的趋势性上涨。目前中国的发展阶段和发达国家有很大不同，经济结构、金融结构和债务债权结构与发达国家也有很大不同，尤其是与美国有很大不同。不加区别地、机械教条地国际比对他国与我国的杠杆率水平显然是不合理的。

责任编辑：刘万里 SF014五大行债转股聚焦“靠天吃饭”行业 电力、煤炭、钢铁等企业最受益■本报记者毛宇舟伴随着政策的支持，银行开展市场化债转股的步伐正在逐渐加快，近一个月，广西、新疆等地都完成了首单市场化债转股的落地。据《证券日报》记者统计，在新一轮引入银行增资的企业中，电力企业较多，债转股实施金额已经达到了百亿元。

这也是上海市场首次上线纯电动出租车。新车型满电的续航能力在260-270公里左右，基本能满足出租车一个白天的营运需求。据估算，与燃油出租车相比，新能源车百公里燃料成本下降77.5%左右。据悉，票价与途安车一样，16元起步价，超出3公里后，每公里增加2.5元。

港股方面，五穷月终于捱过，但观乎六月变数较五月有增无减，除上文提高特朗普因素外，A股入摩指后走势、联储局议息会议、油组会否宣布提高产量以及世界杯效应等，在一连串变数影响下，相信大市难有突破，继续于29，700至31，500点上落机会颇高。至于策略方面，仍以不变应万变为主，药业及教育股累积升幅已钜，既然早前错失入市机会，加上现价估值不低，现时亦不宜冲动追货；反而油股近期跟随油价回落不少，笔者亦倾向认为油价仍有上升条件，故可伺机吸纳相关板块。